
市场的分化不仅仅体现在指数上。从成交额来看,沪深两市全天合计成交了2.49万亿元,这个数字虽然比前一个交易日小幅萎缩了约2%,但仍然维持在2.5万亿附近的高位水平,显示出市场的交投依然非常活跃。更值得关注的是个股的表现,全天超过3200只股票上涨,下跌的股票仅有1000多只。涨停板的股票数量达到了惊人的91家,而跌停的股票只有孤零零的1家。这种“百股涨停、一骑绝尘”的盘面,清晰地传递出一个信号:市场的赚钱效应并没有因为指数的分化而减弱,资金正在围绕明确的主线进行猛烈的攻击。
那么,资金攻击的主线到底是什么呢?从周五的盘面来看,答案非常清晰,就是两条:一条是以有色金属、稀土、化工为代表的“资源品”主线;另一条则是以华为昇腾、AI算力、电力为代表的“大科技”主线。这两条主线就像市场的两个引擎,轮番发力,推动着行情向前发展。
先来看资源品这条线。周五整个有色资源板块可以说是“全线开花”。小金属板块一马当先,章源钨业在七个交易日内收获了第五个涨停板,股价持续飙升。江钨控股、翔鹭钨业等相关个股也纷纷跟涨涨停。这背后的驱动逻辑,不仅仅是简单的板块轮动。从消息面来看,市场关注美国方面关于关键矿产的定价政策,这引发了市场对钨、稀土等战略小金属供应安全的担忧。同时,下游新能源、高端制造等领域的需求保持旺盛,而上游矿产的供应在短期内难以快速放量,供需的紧张关系推动了价格的上涨预期。
展开剩余76%稀土永磁板块同样表现强势。北方稀土、金力永磁等行业龙头股涨幅居前。除了新能源车电机对稀土永磁材料的稳定需求外,机器人产业的快速发展被视为一个新的需求爆发点。此外,有市场信息显示,从缅甸进口的稀土原料可能受到限制,这进一步加剧了市场对稀土供应紧张的预期,从而推升了相关公司的股价。
化工板块也不甘示弱,尤其是磷化工方向。金正大实现了七天五板,澄星股份更是走出了三连板的强势行情。磷化工一方面受益于锂电池磷酸铁锂正极材料的需求,另一方面在农业化肥领域也有稳定的基本盘。近年来,行业经历了供给侧的结构性调整,部分落后产能出清,使得行业集中度提升,头部企业在产品定价上拥有了更多话语权,产品价格的上涨直接转化为企业利润的改善。
再看大科技这条主线。尽管隔夜英伟达股价下跌对A股部分AI硬件公司造成了一定的心理影响,但科技股内部出现了明显的轮动和分化,并非全线下跌。华为昇腾概念成为周五科技线最亮的星。泰嘉股份在五个交易日内收获三个涨停,拓维信息也强势涨停。催化剂来自于华为云旗下的AI代码助手“华为云码道”宣布启动公测,这被市场视为华为在AI应用生态落地的重要一步,直接刺激了AI编程和软件开发服务相关的公司,例如新炬网络、普元信息等也跟随涨停。
算力基础设施板块依然是资金关注的核心。豫能控股作为这一波的龙头,强势斩获七连板,气势如虹。杭钢股份也首度涨停加入战团。驱动逻辑非常直接:全球范围内的AI军备竞赛没有丝毫降温的迹象,对算力的需求是刚性的、持续的。尽管英伟达短期股价波动,但国内发展自主可控算力产业链的决心和行动是明确的,国产算力服务器、光模块、数据中心等环节的公司持续受益于订单的落地和产能的扩张。
一个有趣的现象是,与算力紧密相关的电力板块近期持续走强。赣能股份实现三连板,华银电力也收获二连板。这背后的逻辑链条非常清晰:AI的快速发展,尤其是大规模数据中心的建设和运营,带来了惊人的电力消耗。有行业报告预测,未来几年AI耗电量可能呈现指数级增长。在这种情况下,拥有低成本电力优势,特别是绿色电力(风电、光伏)资源的企业,其价值被市场重新发现和定价。中国在绿电建设和成本控制上的优势,使得相关电力公司成为这波AI浪潮中的“卖水人”,受到资金追捧。
在AI硬件内部,也出现了高低切换的迹象。虽然部分前期涨幅较大的光模块、服务器整机权重股出现调整,但资金流向了一些相对低位的细分领域。例如,杭电股份涨停,代表资金开始挖掘光纤光缆这个细分方向。市场观点认为,随着算力需求的爆发,整个数据传输网络都需要升级扩容,从芯片到服务器,再到连接它们的光纤网络、PCB电路板、液冷散热等环节,都存在持续的增量机会。资金从高位向低位细分领域的扩散,是一种健康的轮动,而非行情的终结。
市场的情绪和资金流向,通过几个关键数据表现得淋漓尽致。首先是涨跌停家数比91:1,这个极度悬殊的比例表明,市场的风险偏好非常高,资金敢于追高接力,涨停板的赚钱效应形成了强大的正反馈。其次,从风格指数来看,代表全市场平均股价的同花顺全A指数继续创出阶段性新高,代表中小盘股的中证1000指数、中证2000指数同样走势强劲,不断刷新高点。然而,代表大盘蓝筹股的沪深300指数和上证50指数,其涨幅和强度明显落后。这种鲜明的对比说明,当前市场的增量资金和活跃资金,更偏爱盘子相对较小、业务弹性更大、与产业趋势结合更紧密的中小盘成长股,而不是传统的权重价值股。
最后,从技术分析的角度观察,一个关键的信号引起了市场广泛讨论。以上证指数为例,自2月中旬在4190点附近遇阻展开横盘震荡以来,在2026年2月27日这一天,其日线级别的MACD指标的快慢线形成了“金叉”。对于许多技术派投资者而言,MACD在零轴上方或者关键位置的金叉,通常被解读为调整可能告一段落、原有上涨趋势有望得到延续或加强的信号。这是本轮行情从4190点调整以来的第一次日线级别MACD金叉,因此被部分市场参与者赋予了重要的指示意义。
综合全天盘面,A股在2026年2月27日展现出的是一种结构化的强势。指数层面的分化掩盖不了个股层面汹涌的做多热情。接近2.5万亿的成交额保证了市场的流动性充裕,而超过3200只股票的上涨和近百只股票的涨停,则证明了赚钱效应具有相当的广度。所有这些市场细节,都围绕着“资源品涨价”和“科技创新”这两条核心主线展开。有色金属、化工凭借供需关系和战略价值受到追捧;华为昇腾、AI算力、电力则沿着国产替代和产业需求的逻辑纵深发展。市场资金的偏好明确指向了中小市值的成长股,而大盘权重股则暂时扮演了稳定指数的角色。日线级别MACD指标的金叉,为当前的市场格局提供了一个技术面上的注脚。
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